Option Trading Butterfly Spread

Der Schmetterling verbreitete sich, oder genauer der lange Schmetterling zu verbreiten, ist eine relativ fortgeschrittene neutrale Option Handelsstrategie mit begrenztem Verlust und begrenzter Profitabilität Es wird normalerweise für eine Belastung, die es in die Kategorie der Debit-Spreads legt uns eine Genauer zu betrachten, was diese Ausbreitung hat, um den Trader zu bieten. Below ist ein Diagramm, das die Risiko-Belohnungsszenarien für einen Butterfly-Spread anzeigt. Eine typische Butterfly-Spread wird initiiert von. a Verkauf von zwei ATM-Call-Optionen. b Kauf einer ITM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. c Kauf einer OTM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. Wie eine Veranschaulichung der Vielseitigkeit der Butterfly-Spread, muss man erwähnen, dass dieser Handel auch mit puts ausgeführt werden kann, in welchem ​​Fall man würde. a Verkaufen zwei ATM put options. b Kaufen Sie eine ITM-Put-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. c Kaufen Sie eine OTM-Put-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. Profit Zone. Die Profit-Zone der Schmetterling Spread ist um den Ausübungspreis der kurzen Option zentriert In diesem Besonderes Beispiel ist der Ausübungspreis gewählt worden, um am Geld zu sein. Dies bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert in einem engen Bereich bleiben wird, in der Nähe seines aktuellen Preises. Wenn man über den Preis bullisch ist, ist es möglich, den Butterfly-Spread umzustrukturieren So dass die Gewinnzone nach rechts in unserem Plan verschoben wird, dh der maximale Gewinn wird erreicht, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes erhöht werden soll. In diesem Fall werden OTM-Optionen verkauft und man würde eine Option mit einem Ausübungspreis kaufen Näher an das Geld und eine mit einem Ausübungspreis weiter weg von dem Geld auf verschiedenen Seiten des kurzen Ausübungspreises. Mit allen Optionen Trades gibt es ein Element des Risikos mit dem Schmetterling Spread Trader mit einem geringen Risiko Appetit in der Regel so Verbreitete jedoch, weil es hat. a Ein festes maximales Risiko, das bekannt ist, bevor man den Handel betritt und. b Das maximale Risiko ist in der Regel niedriger als der maximale Gewinn, der mit dem Handel realisiert werden kann. Maximum Profit. Der maximale Gewinn für diese Spread wird erreicht, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes, der Währung, der Rohstoff exakt zum Ausübungspreis der beiden kurzen Optionen am Verfallsdatum endet. Der maximale Gewinn, der möglich ist, wird berechnet durch. A Die Summe der erhaltenen Prämien addiert Verkauf der beiden Short-Call-Optionen und. b Abzug der Kosten für die langen OTM Call-Optionen aus diesem und endlich. c Hinzufügen der Gewinn auf die lange ITM Call Option. Assume die Aktien der Firma ABC handeln bei 40 im Moment und dass 3 - Monat-ATM-Call-Optionen können für 3 26 verkauft werden, ITM-Call-Optionen für die 39 Basispreis Verkauf für 4 76 und OTM Call-Optionen für die 41 Ausübungspreis verkaufen für 2 12.Die Netto-Debit für die Eingabe dieser Position ist 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36.Seit 1 Optionskontrakt 100 Aktien, die Netto-Debit-Kosten für den Eintritt in diesen Handel 100 x 0 36 36 00 Dies ist auch der maximal mögliche Verlust für diesen besonderen Handel. Der maximale Gewinn 40 39 0 36 0 64 pro Option, dh 64 für diese besondere Handel. About der Autor. Marcus Holland ist Redakteur der Websites und er hält einen Honours-Abschluss in Business und Finanzen und regelmäßig trägt zu verschiedenen finanziellen Websites. Die lange Schmetterling verbreitet ist Eine Drei-Bein-Strategie, die für eine neutrale Prognose geeignet ist - wenn Sie erwarten, dass der zugrunde liegende Aktienkurs oder Index-Ebene sehr wenig über die Lebensdauer der Optionen ändern wird. Ein Schmetterling kann entweder mit Call oder Put-Optionen implementiert werden. Für die Einfachheit, die folgenden Erläuterung diskutiert die Strategie mit Call-Optionen. Ein langer Anruf Schmetterling Spread besteht aus drei Beinen mit insgesamt vier Optionen lange ein Anruf mit einem unteren Streik, kurze zwei Anrufe mit einem mittleren Streik und lange ein Aufruf eines höheren Streiks Alle Anrufe haben Das gleiche Auslaufen, und der mittlere Streik ist auf halbem Weg zwischen dem unteren und den höheren Streiks Die Position wird als lange betrachtet, weil es einen Netto-Geldaufwand erfordert, um zu initiieren. Wenn ein Butterfly-Spread richtig implementiert ist, ist der potenzielle Gewinn höher als der potenzielle Verlust, Aber sowohl die potenziellen Gewinn und Verlust wird begrenzt werden. Die Gesamtkosten einer langen Schmetterling Spread wird durch Multiplikation der Netto-Debit-Kosten der Strategie durch die Anzahl der Aktien jeder Vertrag stellt einen Schmetterling wird auch bei Verfall, wenn der Preis von Der Basiswert entspricht einem von zwei Werten Der erste Break-even-Wert wird durch Addition der Netto-Belastung zum niedrigsten Ausübungspreis berechnet. Der zweite Break-even-Wert wird durch Subtraktion der Netto-Belastung vom höchsten Ausübungspreis berechnet. Das maximale Gewinnpotenzial von Ein langer Schmetterling wird berechnet, indem man die Netto-Belastung von der Differenz zwischen dem mittleren und dem unteren Streikpreis subtrahiert. Das maximale Risiko beschränkt sich auf die Nettobeträge, die für die Position bezahlt werden. Butterfly-Spreads erreichen ihre maximalen Gewinnpotenziale bei Verfall, wenn der Kurs des Basiswertes liegt Gleich dem mittleren Ausübungspreis Der maximale Verlust wird realisiert, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem niedrigsten Streik oder über dem höchsten Streik bei Verfall liegt. Mit allen erweiterten Optionsstrategien können Butterfly-Spreads in weniger komplexe Komponenten zerlegt werden. Der lange Aufruf Schmetterling Spread hat zwei Teile, ein Stier Call Spread und ein Bär Call Spreads Das folgende Beispiel, das Optionen auf der Dow Jones Industrial Average DJX verwendet, illustriert diesen Punkt. Option Kaufbeispiel. DJX Handel 75 28.n diesem Beispiel die Gesamtkosten von Der Schmetterling ist die Netto-Belastung 50 x die Anzahl der Aktien pro Vertrag 100 Dies entspricht 50, ohne Provisionen Bitte beachten Sie, dass dies ein dreiseitiger Handel ist, und es wird eine Provision für jede Etappe des Handels berechnet werden Und Verlustgraph für diese Strategie wird unten angezeigt. Der Gewinnverlust oben fällt nicht in Provisionen, Zins-, Steuer - oder Margin-Betrachtungen dar. Dieser Gewinn - und Verlust-Graphen ermöglicht es uns, die Break-even-Punkte leicht zu sehen, maximales Gewinn - und Verlustpotential zum Auslaufen in Dollar-Konditionen. Die Berechnungen sind nachfolgend dargestellt. Die beiden Break-even-Punkte treten auf, wenn der Basiswert 72 50 und 77 50 entspricht. Auf dem Schaubild ergeben sich diese beiden Punkte, wo die Gewinn - und Verlustlinie die x-Achse kreuzt. Der erste Break-even-Punkt Niedrigster Streik 72 Net Debit 50 72 Der maximale Gewinn kann nur erreicht werden, wenn der DJX gleich dem mittleren Streik 75 ist, wenn der Basiswert bei Verfall 75 liegt, wird der Gewinn 250 weniger sein Die Provisionen bezahlt. Maximum Profit Middle Strike 75 - Unterer Strike 72 - Netto-Debit 50 2 50. 2 50 x Anzahl der Aktien pro Kontrakt 100 250 weniger Provisionen. Der maximale Verlust in diesem Beispiel ergibt sich, wenn der DJX unter dem unteren Streik liegt 72 oder höher als der höhere Streik 78 bei Verfall Wenn der Basiswert unter 72 oder größer als 78 liegt, wird der Verlust 50 plus die bezahlten Provisionen sein. Maximaler Verlust Netto-Debit 50. 50 x Anzahl der Aktien pro Kontrakt 100 50 plus Provisionen An den Bestandteilen der Gesamtposition, ist es einfach, die zwei Spreads zu sehen, die den Schmetterling bilden. Bull call spread Lange 1 der November 72 Anrufe Kurz eins der November 75 Anrufe. Bear Call Spread Kurz eins der November 75 Anrufe Lange 1 auf der November 78 Anrufe. Ein langer Schmetterling Spread wird von Investoren, die eine enge Trading-Bereich für die zugrunde liegende Sicherheit prognostiziert, und die nicht bequem mit dem unbegrenzten Risiko, dass mit kurz ein Straddle beteiligt ist Der lange Schmetterling ist eine Strategie Das nutzt die Zeit Prämie Erosion eines Optionskontrakts, aber immer noch erlaubt der Investor, eine begrenzte und bekannte Risiko haben. Butterfly Spread. BREAKING DOWN Butterfly Spread. Butterfly Spreads haben ein begrenztes Risiko und die maximalen Verluste, die auftreten, sind die Kosten für Ihre Ursprüngliche Investition Die höchste Rendite, die Sie verdienen können, tritt auf, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes genau zum Ausübungspreis der mittleren Optionen ist. Option Trades dieser Art sind strukturiert, um eine hohe Gewinnchance zu haben, wenn auch ein kleiner Gewinn eine lange Position In einer Schmetterlingsspanne wird Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses niedriger ist als die implizite Volatilität Eine Short-Position in einem Butterfly-Spread wird einen Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses höher ist als die implizite Volatilität Option Butterfly Spread Characteristics. By Verkauf von kurzen zwei Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis, und den Kauf einer Call-Option an einem oberen und einem zu einem niedrigeren Streik Preis oft als die Flügel des Schmetterlings, ein Investor ist in der Lage, einen Gewinn zu verdienen Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert einen bestimmten Preispunkt bei Verfall erreicht Ein kritischer Schritt beim Aufbau einer richtigen Schmetterlingsspanne ist, dass die Flügel des Schmetterlings gleich weit von dem mittleren Ausübungspreis entfernt sein müssen. Wenn also ein Anleger kurz zwei Optionen auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert verkauft Streik-Preis von 60, muss er eine Call-Option jeder bei den 55 und 65 Streik-Preisen zu kaufen. In diesem Szenario würde ein Investor den maximalen Gewinn machen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei 60 am Verfall festgesetzt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert unter 55 bei Verfall ist , Würde der Investor seinen maximalen Verlust realisieren, der der Nettopreis des Kaufens der beiden Flügelaufrufoptionen plus der Erlöse des Verkaufs der zwei Mittelschlagoptionen sein würde. Das selbe tritt auf, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei 65 oder mehr bei Verfall festgesetzt wird Basiswert wird zwischen 55 und 65 festgesetzt, ein Verlust oder Gewinn kann auftreten Die Höhe der Prämie gezahlt, um die Position zu betreten ist Schlüssel Angenommen, dass es kostet 2 50, um in die Position einzugehen Basierend auf, dass, wenn die zugrunde liegende Vermögenswert ist irgendwo unter 60 Minus 2 50, die Position würde einen Verlust erleben Das gleiche gilt, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei 60 plus 2 50 bei Verfall festgesetzt wurde. In diesem Szenario würde die Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert zwischen 57 50 und 62 50 bei Verfall festgesetzt wird .